Intercâmbio De Taxa De Retorno De Investimento Invertido

Troca de retorno total BREAKING DOWN Troca de retorno total Os swaps de retorno total permitem que a parte que recebe o retorno total ganhe exposição e se beneficie de um bem de referência sem realmente possuí-lo. Esses swaps são populares com fundos de hedge, porque eles recebem o benefício de uma grande exposição com um desembolso de dinheiro mínimo. As duas partes envolvidas em um swap de retorno total são conhecidas como pagador de devolução total e receptor de retorno total. Mecânica dos Swaps de retorno total Em um swap de retorno total, a parte que recebe o retorno total recebe qualquer receita gerada pelo ativo e benefícios se o valor do bem se valorizar ao longo da vida do swap. Em contrapartida, o receptor de retorno total deve pagar ao proprietário do imobilizador a taxa definida durante a vida do swap. Se o preço dos ativos cair sobre a vida dos swaps, o receptor de retorno total será obrigado a pagar ao proprietário do imobilizador o valor pelo qual o ativo caiu no preço. Em um swap de retorno total, o receptor assume risco sistemático, ou de mercado, risco e crédito. Por outro lado, o pagador perde o risco associado ao desempenho da garantia de referência, mas assume a exposição de crédito a que o receptor pode estar sujeito. Exemplo de permuta de retorno total Assuma que duas partes entrem em um swap de retorno total de um ano em que uma parte recebe a Taxa Aberta Interbancária de Londres, ou LIBOR. Além de uma margem fixa de 2. Por outro lado, a outra parte recebe o retorno total do Índice Standard Poors 500 (SP 500) em um montante principal de 1 milhão. Se a LIBOR for 3.5 e a SP 500 se valorizar por 15, a primeira parte paga a segunda parte 15 e recebe 5.5. O pagamento é compensado no final do swap, com o segundo recebendo um pagamento de 95.000, ou (1 milhão x 15 - 5.5). Suponha que o SP 500 cai em 15, em vez de apreciar por 15. A primeira pessoa receberia 15, além da taxa LIBOR mais a margem fixa. O pagamento compensado para o primeiro partido seria de 205,000, ou (1 milhão x 15,5). Financiamento de investimentos Enciclopédia Derivados P Taxa de retorno de preço Um swap de retorno total em que os dividendos não são transferidos para o comprador. Mais especificamente, uma das partes - o receptor de equity swap - tem uma posição longa em apenas o preço de uma ação (ou uma cesta de ações ou um índice de ações), enquanto a outra parte - o pagador do equity swap - tem uma posição oposta no Mesmo patrimônio líquido subjacente. Portanto, um swap de equivalência de rentabilidade de preços envolve duas cadeias de fluxos de caixa: um valor patrimonial e um montante flutuante. O primeiro representa o desempenho do preço (não os dividendos) do patrimônio líquido subjacente ao seu preço inicial (conhecido como preço de referência). O destinatário do equity swap terá direito à apreciação do preço das ações durante a vida do swap (o pagamento do valor do aumento será efetuado pelo pagador do equity swap). No caso oposto, ou seja, quando o preço das ações se depreciar, o receptor do equity swap pagará ao pagador do equity swap o valor absoluto da diminuição do preço. O último valor é o custo de transportar o patrimônio líquido subjacente, que é pago pelo receptor de equity swap ao pagador do equity swap. Em vista dessas características de um swap de retorno de rentabilidade de preços, a única diferença com um swap de retorno total é que o primeiro envolve apenas o preço do patrimônio líquido subjacente, enquanto o último envolve o desempenho do preço e os dividendos do capital subjacente (portanto, é Denominado swapquot de retorno quottotal). Em outras palavras, a troca de capital de retorno de preço é um swap de retorno parcial. Veja também..